المضاعفة Leverage

 

المضاعفة Leverage

المضاعفة Leverage

وهي النسبة بين قيمة السلعة التي تريد المتاجرة

بها وبين قيمة العربون الذي يطلب منك دفعه )

الهامش المستخدم ( للسماح لك بالمتاجرة بهذه

السلعة .

ويمكن حساب المضاعفة بالمعادلة التالية :

المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد الواحد / الهامش المستخدم

$ فلو فرضنا أن وكالة السيا ا رت تسمح لك بالمتاجرة بسيارة واحدة ) 1 لوت ( قيمتها

 12.222

مقابل أن تخصم من حسابك مبلغ 1222 $ عن كل لوت كهامش مستخدم .. فيمكنك أن

 تحسب

نسبة المضاعفة :

المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد الواحد / الهامش المستخدم

12 = $1222 / $12.222 * 1 =

وهو ما يمكن التعبير عنة بالشكل 1112 أي مقابل كل 1 $ تدفعه كهامش مستخدم ستتم

مضاعفته لعشر أضعاف , أي مقابل كل 1222 $ تدفعها كهامش مستخدم يمكنك أن تتاجر

 بسلعة

$ قيمتها 12.222

سؤال : أفترض أن هناك وكالة سيا ا رت تسمح لك بالمتاجرة بأربع سيا ا رت قيمة كل منها

$12.222 مقابل كل 1222 $ تدفعها كهامش مستخدم فكم نسبة المضاعفة التي توفرها

 هذه

الوكالة ؟

الجواب : المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد / الهامش المستخدم

32 = $1222 / $12.222 * 3 =

ويمكن التعبير عن ذلك بالشكل 3211 ما يعني أن مقابل كل 1222 $ يتم خصمها كهامش

مستخدم يمكنك المتاجرة بسلعة قيمتها 32.222 $ أي بما يعادل 3 سيا ا رت مرة واحدة .

ونسبة المضاعفة التي قد تمنح لك تختلف من مؤسسة لأخرى وهي من المعلومات

 الأساسية التي

ستعرفها قبل التعامل بالنظام الهامشي .

الهامش المتاح Usable Margin

 

الهامش المتاح Usable Margin

الهامش المتاح Usable Margin

وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد اقتطاع الهامش المستخدم منه , وهو أقصى مبلغ

يسمح لك بخسارته في الصفقة .

فالغرض الرئيسي من الهامش المتاح هو أن يتم الخصم منه في حالة حدوث خسارة ,

 فإذا

خسرت في متاجرتك بالسيارة مبلغ 422 $ سيتم خصمها من حسابك لاستكمال قيمة

 السيارة كاملة

كما أسلفنا .

المهم أن تعلم أن المؤسسة التي تتعامل عن طريقها بالهامش لا يمكن أن تسمح لك بأن

 تخسر

في الصفقة أكثر من قيمة الهامش المتاح الموجود في حسابك .

فأنت عندما تختار المتاجرة بسلعة سيتم اقتطاع الهامش المستخدم من حسابك أولاً ..

 سيخرج هذا

المبلغ من حساب الصفقة وكأنه غير موجود أصلاً , ولكنه وفي كل الحالات سيعود

 لحسابك بعد

انتهاءك من بيع السلعة .

بعد أن يتم اقتطاع الهامش المستخدم سيتبقى في حسابك الهامش المتاح , وهذا ما تعبر

 عنه

المعادلة التالية :

الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم –

وكما أنك ت ا رقب سعر السلعة التي لديك في السوق فإن المؤسسة التي تتعامل معها

 ست ا رقب السعر

أيضاً , وطالما أن سعر السلعة الحالي أكبر من سعر ش ا رءك لها بحيث لو قررت بيعها

 فو ا رً

ستكون ا ربحاً , فلن تتدخل المؤسسة وستترك لك حرية اختيار السعر المناسب للبيع , ولكن إن

انخفض سعر السلعة الحالي عن سعر ش ا رءك لها بحيث لو قررت بيعها بهذا السعر ستكون خاس ا رً

فلن تتدخل المؤسسة طالما أنه لديك في الهامش المتاح ما يعوض هذه الخسارة .

ولكن بمجرد أن يصبح الفارق بين سعر السلعة الحالي وبين سعر ش ا رءك لها مساوياً

 للهامش

المتاح , سيتم إخبارك بأن تنهي الصفقة أو تضيف المزيد من المال لحسابك لدى

 المؤسسة حتى

يتم الخصم منه في حالة استمر السعر في الهبوط .

واذا لم تتصرف بنفسك ولم تقم بإنهاء الصفقة ولم تضف المزيد من المال لحسابك ,

 ستقوم

المؤسسة بنفسها ببيع السلعة بالسعر الحالي دون أن تنتظر منك أم ا رً , خوفاً من أن

 يهبط السعر

أكبر دون أن يكون في حسابك ما يعوض الخسارة .

لذا فالهامش المتاح هو الذي يعطيك الإمكانية لتحمل الخسارة والانتظار لحين تتحسن

 الظروف

.

من هنا فإنك تعلم بقدر ما يكون الهامش المتاح لديك أكبر بقدر ما يكون ذلك أفضل لك .

ولنأخذ مثلاً : لنفترض أن وكالة السيا ا رت تسمح بالمتاجرة بسيارة واحدة على الأقل

 قيمة كل سيارة

$12.222 ونسبة المضاعفة 12 أضعاف

ولنفترض أنك فتحت حساباً لدى هذه المؤسسة بمبلغ 3222 $ , سنرى ما سيحدث لو

 فكرت

المتاجرة بسيارة واحدة وما سيحدث لو فكرت المتاجرة بسيارتين :

المتاجرة بسيارة واحدة :

لو فكرت أن تتاجر بسيارة واحدة ) 1 لوت( ولذلك قمت بش ا رء سيارة واحدة من

 المؤسسة بنظام

الهامش , فإن الهامش المستخدم سيكون :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

$1222 سيتم خصم مبلغ 1222 $ من حسابك = 12 / $12.222 * 1 =

بشكل مؤقت

الهامش المتاح في حسابك = الرصيد الهامش المستخدم –

$2222 سيظل هذا المبلغ في حسابك - = $1222 $3222 =

كهامش متاح , تعلم أن هذا المبلغ هو أقصى مبلغ يمكن أن يسمح لك بخسارته .

$ لو فرضنا أنك ذهبت للسوق ووجدت أن سعر السيارة أصبح = 12.222

معنى ذلك أنك لو بعت السيارة بهذا السعر ستتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة

 وسيتبقى من

- )12.222 قيمة بيعها 2222 $ ستضاف لحسابك كربح لك ) 12.222

قد تنتظر طمعاً بمزيد من الارتفاع ..

ولكن لنفترض أن سعر السيا ا رت انخفض إلى 3222 $ للسيارة , معنى ذلك إنك لو

 قررت بيع

السيا رة بهذا السعر فستخسر 1222 $ سيتم خصمها من حسابك لدى المؤسسة .

لنفترض أنك انتظرت

ولكن السعر انخفض أكثر إلى 7222 $ للسيارة , معنى ذلك لو قررت البيع بهذا السعر

 فستخسر

2222 ( وسيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى المؤسسة . - - =12.222 7222 ( $2222

هنا لن تسمح لك المؤسسة أن تنتظر أكثر , وستطلب منك أن تبيع السيارة بهذا السعر

 واذا

أردت الانتظار فعليك إضافة المزيد من المال لحسابك لتتمكن من خصمها منك في حالة

انخفض السعر أكثر .

وهكذا ترى أن الهامش المتاح الذي كان لديك أعطاك القدرة للصبر حتى وصل السعر إلى

$7222 للسيارة الواحدة حيث كنت حتى هذه اللحظة قاد ا رً على تعويض فارق الخسارة

 من حسابك

.

في حالة المتاجرة بسيارتين :

لنفترض أنك منذ البدء قررت أن تتاجر بسيارتين معاً , فما الذي سيحصل ؟

الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه هو :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

2222 $ سيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى = 12 / 12.222 * 2 =

المؤسسة كهامش مستخدم .

الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم –

1222 $ هو الهامش المتاح , وهو أقصى مبلغ يمكن أن - = 2222 3222 =

تخسره في هذه الصفقة .

لنفترض أنك ذهبت إلى السوق ووجدت أن سعر السيارة أصبح 12.222 $ للسيارة أي

 أنك لو بعت

)12.222 * 2 ( $ السيارتين بهذا السعر ستتمكن من تسديد قيمتهما الكاملة وهي

 22.222

وسيتبقى في حسابك مبلغ 3222 $ سيتحصل عليها كربح لك ) 23222 $ ثمن

 السيارتين بسعر

السوق الحالي 22.222 $ ثمن السيا رتين المطالب بدفعه لمؤسسة ( . –

لاشك أن الربح أكبر في المتاجرة بسيارتين من الربح في المتاجرة بسيارة واحدة .

ولنفترض أنك انتظرت طمعاً بمزيد من الارتفاع .

ولكن السعر انخفض وأصبح 3422 $ للسيارة الواحدة .

هنا لو قررت بيع السيارتين بالسعر الحالي ستحصل على 13222 $ وستكون خسارتك

 هي

$1222 سيتم خصمها من حسابك ولكنك لن تتمكن من تعويض الخسارة في حالة

 انخفض السعر

أكثر من ذلك لأن المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك هو 1222 $ وهو أقصى مبلغ

 يمكن أن

تخسره في الصفقة , لذا ستطلب منك المؤسسة أن تبيع السيارتين بالسعر الحالي أو تضيف مزيداً

من المال لحسابك لتتمكن من الانتظار أكثر لعل السعر يعاود الارتفاع . واذا لم تفعل

 ستقوم

المؤسسة بنفسها ببيع السيارتين وستخصم الفارق من حسابك , خوفاً من أن ينخفض

 السعر أكثر

ولا تتمكن المؤسسة من تعويض الفارق من حسابك .

لاحظ أنه في المثل السابق لأن الهامش المتاح لديك كان أكبر تمكنت من القدرة على

 الصبر

حتى وصل السعر إلى 7222 $ أما عندما أصبح الهامش المتاح أقل لم تتمكن من الصبر

 لأكثر

. $ من سعر 3422

كل ما يهمنا أن تعلمه أنه بصرف النظر عن كمية العقود الذي تتاجر بها وبصرف النظر

 عن

السعر الحالي للسلعة , فإن الهامش المتاح في حسابك هو أقصى مبلغ يسمح لك أن

 تخسره

في الصفقة .

بحيث تتحقق دوماً المعادلة التالية :

)عدد العقود * سعر البيع( )عدد العقود * سعر الش ا رء( <= الهامش المتاح ) أكبر أو –

يساوي (

واذا وجدت بعض الصعوبة في فهم المعادلة السابقة , فيكفي أن تتذكر :

إنك لا يمكن أن تخسر أكثر من الهامش المتاح لديك مهما كان عدد العقود التي تتاجر بها .

تذكر أن المتاجرة بنظام الهامش هي الطريق الوحيد المتاح أمامك لتحصل على أرباح لن

 تتمكن

من الحصول عليها إلا إن كنت من أصحاب الملايين وهي الطريقة الأسرع في تحقيق

 ثروة هائلة

من أ رسمال في غاية الضآلة وفي فترة قياسية .

وتذكر أن هذه الطريق هي طريقة واقعية وقانونية وشرعية يقوم بها الملايين في مختلف

 أنحاء

العالم , لطالما سمعت عنهم وبعد ق ا رءتك لهذا الكتاب ستصبح قاد ا رً على أن تكون

 واحداً منهم إن

أعطيت هذا المجال ما يستحق من جهد وممارسة واطلاع .

وهو مجال يستحق بلا شك , فهو المجال الذي تصنع فيه الملايين ..

وهو المجال الذي يولد فيه الأثرياء .

كما أرجو أن لا تخش من المفاهيم السابقة وتظن بأنك مقبل على اختبار صعب في

 الرياضيات

!!

فالمفاهيم السابقة هي في غاية الوضوح واذا كنت تجد بعض الصعوبة في فهمها فذلك

 لأنها جديدة

عليك , نريد أن نطمئنك بأنه بقليل من الممارسة لن تحتاج لحساب أي شئ بل ستتمكن

 بكل

سهولة وبشكل فوري من معرفة الهامش المستخدم والهامش المتاح وكل ما يتعلق

 بصفقتك دون

الحاجة لحساب شئ .

كما نريد أن نطمئنك إنك وفي أثناء العمل الفعلي في المتاجرة بالبورصة لن تحتاج

 لحساب

الهامش المستخدم أو الهامش المتاح أو الربح والخسارة , سيتم حساب كل ذلك بشكل آلي أمامك

وستتمكن من معرفة الهامش المتاح الذي لديك في كل لحظة وستتمكن من معرفة مقدار

 ربحك

وخسارتك في كل لحظة .

وما ذكرنا المفاهيم السابقة والمعادلات المرتبطة بها إلا لتكون مرجعاً لك عند الحاجة ولتتمكن من

فهم الأمور بالشكل الصحيح , فيكفي أن تفهم المفاهيم السابقة بشكل عام وعند متابعتك

 للق ا رءة

سيزيد فهمك وتضح الصورة أمامك بشكل أكبر .

الهامش المستخدم Used Margin

 

الهامش المستخدم Used Margin

الهامش المستخدم Used Margin

وهو المبلغ الذي يتم اقتطاعه من حسابك مؤقتاً كعربون مسترد عن السلعة التي اخترت

المتاجرة بها , يمثل هذا المبلغ نسبة بسيطة من قيمة السلعة تقوم المؤسسة بحجزه

 مؤقتاً لحين

الانتهاء من الصفقة .. وتقوم بإرجاعه لحسابك بعد الانتهاء من الصفقة وبصرف النظر

 عن

نتيجة الصفقة سواء انتهت ربحاً أم خسا رة .

يتم احتساب الهامش المستخدم تبعاً للمعادلة التالية :

الهامش المستخدم = عدد العقود * قيمة العقد / نسبة المضاعفة

فيكفي أن تعلم قيمة العقد لدى المؤسسة التي تتعامل معها ونسبة المضاعفة التي تمنحك

 إياها

لتتمكن بكل سهولة من معرفة المبلغ الذي ستخصمه الشركة مؤقتاً من حسابك كهامش

 مستخدم .

ففي مثالنا السابق حجم العقد = 12.222 $ ونسبة المضاعفة هي 12 أضعاف فيمكنك أن

 تعرف

كم ستخصم الوكالة من حسابك إن اخترت ش ا رء 1 لوت أي سيارة واحدة :

الهامش المستخدم = عدد العقود * قيمة العقد / نسبة المضاعفة

$1222 سيتم خصمها عن كل لوت = 12 / $12.222 * 1 =

ولو فكرت بش ا رء 3 سيا ا رت أي 3 لوت فإن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه

 من حسابك :

3222 $ , سيتم خصم 3222 $ من حسابك = 1222 / $12.222 * الهامش المستخدم

 = 3

كهامش مستخدم عند ش ا رءك 3 سيا ا رت ) 3 لوت ( .

سؤال 0 : لو فرضنا أن حجم العقد لدى مؤسسة ما = 22.222 $ ونسبة المضاعفة

 الممنوحة =

22 ضعف أي 2211 فكم سيكون الهامش المستخدم الذي ستخصمه هذه المؤسسة لو

 قمت بش ا رء

2 لوت ؟

الجواب : الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

$2222 سيتم خصمها كهامش = 22 / $22.222 * 2 =

مستخدم.

سؤال 0 : على نفس الفرض السابق , فكم سيكون الهامش المستخدم لو فكرت 

بش ا رء 3 لوت من

هذه المؤسسة ؟

3222 $ سيتم خصمها كهامش مستخدم . = 22 / 22.222 * الجواب : الهامش

 المستخدم = 3

كيف تتحقق الأرباح في المتاجرة ؟

 

كيف تتحقق الأرباح في المتاجرة ؟

كيف تتحقق الأرباح في المتاجرة ؟

إنه سؤال سهل الإجابة ..

عندما تتاجر بسلعة ما فإن الربح يتحقق

عندما تشتري هذه السلعة بسعر ونبيعها

بسعر أعلى .

أي إننا لا يمكن أن نحقق ربحاً إلا إذا كان

سعر بيعنا لسلعة أكبر من سعر ش ا رءنا لها .

فعلى أساس المعادلة البسيطة : الربح = سعر البيع سعر الش ا رء –

نشتري بسعر ونبيع بسعر أعلى .. هكذا يتحقق الربح .

فلابد قبل أن نشتري سلعة بغرض المتاجرة أن نتوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرها سيرتفع .

فإذا تأكدنا بأن سعر سلعة ما سيرتفع بعد فترة من الوقت , نقوم بش ا رئها وننتظر إلى أن يرتفع

سعرها فعلاً ثم نبيعها بالسعر المرتفع .

لذا لا يمكننا أن نحقق الأرباح إلا في الأسواق الصاعدة , أي الأسواق التي ترتفع فيها

 الأسعار

يوماً و ا رء يوم .

فعلينا م ا رقبة حركة الأسعار وعندما نتوقع أن سعر سلعة ما أصبحت صاعدة أي أنها

 ترتفع يوماً

و ا رء يوم , نقوم بش ا رئها ثم ننتظر حتى

 يرتفع سعرها فعلا فنبيعها ونحصل على الربح .

ولكن ماذا لو توقعنا أن سعر سلعة ما سينخفض ولن يرتفع ؟

ماذا لو توقعنا أن أسعار السيا ا رت في الأيام القادمة ستنخفض ولن ترتفع ؟

طبعاً سيكون من الحماقة ش ا رء سيارة الآن , لأننا سنجد أن سعرها سينخفض بعد أيام

 فإذا بعناها

سنعاني من الخسارة .

فإذا كان سعر سيارة الآن هو 12.222 $ ولكننا نتوقع في الأيام القادمة أن سعرها

 سينخفض إلى

$7222 , فسيكون من الحماقة أن نشتريها بسعر 12.222 $ لأننا سنجد أن سعرها

 أصبح بعد أيام

. $ $7222 فإذا بعناها بهذا السعر سنعاني من خسارة 2222

إذاً .. لا يمكننا أن نبدأ بالش ا رء إلا عندما نتوقع أن الأسعار سترتفع وأن الأسواق في

 صعود .

وهذه مسألة منطقية وواضحة وقد تتساءل لماذا أؤكد عليها ؟

وذلك لأننا في الأسواق الهابطة أي الأسواق التي تنخفض فيها الأسعار يمكننا أيضاً أن

 نحقق

الربح ..!!

كيف ذلك ؟

$ تصور أن لديك سيارة يساوي سعرها في السوق الآن 12.222

$ فإذا كانت أسعار السيا ا رت في هبوط وأن سيارتك بعد بضعة أيام سيهبط سعرها إلى

 7222

فكيف يمكن أن تحقق الربح بذلك ؟

بكل بساطة ستقوم ببيع سيارتك الآن وقبل أن ينخفض سعرها بسعر 12.222 $ وستضع

 في جيبك

هذا المبلغ , ستنتظر إلى أن ينخفض السعر إلى 7222 $ ثم تقوم بش ا رءها بهذا السعر .

ما النتيجة ؟

. $ النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعها ربح 0111

فقد بعتها بمبلغ 010111 $ ثم أعدت ش ا رءها بمبلغ 0111 $ أي أنك أعدت سيارتك

 ومعها ربحاً

!!.. $ قدره 0111

معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من السوق الهابط تماماً كتحقيقك للربح من السوق

الصاعد .

مع فارق واحد ..

أنك في السوق الصاعد ) أي الذي ترتفع فيه الأسعار يوماً بعد يوم ( بدأت الصفقة بش ا رء ثم

أنهيتها ببيع .

اشتريت السيارة بسعر 12.222 $ ثم بعتها بسعر 12222 $ وحققت الربح .

أما في السوق الهابط فقد بدأت الصفقة ببيع ثم أنهيتها بش ا رء .

بعت السيارة بسعر 12.222 $ واشتريتها مرة أخرى بسعر 7222 $ وحققت الربح .

ففي حالة السوق الصاعد : كان سعر الش ا رء أقل من سعر البيع .

وفي حالة السوق الهابط : كان سعر الش ا رء أيضاً أقل من سعر البيع .

ولكن الذي اختلف هو ترتيب الصفقة .

ففي الصاعد بدأت بش ا رء وأنهيت ببيع , وفي السوق الهابط بدأت ببيع وأنهيت بش ا رء .

فإذاً لا يهم أن تكون الأسعار في ارتفاع أو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة .

بل المهم أن يكون توقعك للسوق هو الصحيح .

فإذا توقعت أن الأسعار سترتفع ستشتري السلعة أولاً ثم ستبيعها عندما ترتفع فعلاً .

واذا توقعت أن الأسعار ستنخفض ستبيع السلعة أولاً ثم تشتريها عندما تنخفض فعلاً .

وفي الحالتين سيكون سعر الش ا رء أقل من سعر البيع , ولايختلف إلا ترتيب القيام

 بالصفقة .

من الطريف أنه في كافة الأسواق المالية يطلق تعبير " سوق الثور " Bullish للسوق

الصاعد و " سوق الدب " Bearish للسوق الهابط , ففي الأسواق المالية يعبر الثور

 Bull

عن قوى الطلب , قوى الش ا رء التي تدفع الأسعار للارتفاع ويعبر الدب Bear عن

 قوى العرض

, قوى البيع التي تدفع الأسعار للانخفاض .

فعندما يكون الطلب على سلعة ما كبي ا رً ويكون الكثير من المتاجرين ا رغبين في ش ا

 رء هذه

السلعة سيرتفع سعر هذه السلعة بسرعة ويقال أن السوق يتحكم به الثي ا رن bulls

 الذين

يدفعون الأسعار للارتفاع .

وعندما يكون العرض على سلعة ما كبي ا رً ويكون الكثير من المتاجرين ا رغبين في بيع

 هذه

السلعة سينخفض سعرها بسرعة ويقال أن السوق يتحكم به الدببة bears الذين يدفعون

الأسعار للانخفاض .

ويعتبر سوق أي سلعة عبارة عن ساحة ص ا رع بين الثي ا رن والدببة فإذا تفوقت الثي

 ا رن كانت

النتيجة ارتفاع الأسعار واذا تفوقت الدببة كانت النتيجة انخفاض الأسعار .

يعتبر ما ذكرناه أحد أشهر أشكال التعبير في الأسواق المالية كافة , وكثي ا رً ما ستقابل

 هذا

التعبير الطريف في مختلف الأسواق .

ولنأخذ مثلاً : تصور أن هناك نوع من الأخشاب الطن منه يساوي الآن 2222 $ ولكنك

 ومن

د ا رستك للسوق توصلت إلى قناعة إلى أنه بعد أسبوع سيرتفع سعر الطن من هذا

 الخشب إلى

$3222 . كيف يمكنك تحقيق الربح ؟

الجواب : ستقوم بدفع مبلغ 2222 $ وستشتري طن من هذا الخشب وتنتظر فإذا صدق

 توقعك

سيرتفع سعر الطن إلى 3222 $ عندها ستبيع ما لديك بالسعر الجديد وبذلك تكون قد

 حققت ربحاً

يساوي 1222 $ من هذه الصفقة . ) سعر البيع سعر الش ا رء ( . –

لقد بدأت بالش ا رء وانهيت بالبيع .

مثال 0 : تصور أن نفس نوع الخشب والذي يساوي الطن منه الآن 2222 $ ولكنك من

 د ا رستك

, $ للسوق توصلت إلى قناعة أنه بعد فترة من الوقت سينخفض سعر الطن ويصل إلى

 1222

فكيف ستحقق الربح ؟

, $ الجواب : ستقوم ببيع هذا الطن في السوق الآن بسعر 2222 $ وسيصبح في جيبك

 2222

عندما ينخفض سعر الطن إلى 1222 $ ستشتريه مرة أخرى بسعر 1222 $ . وبذلك

 يعود لك

. $ الخشب ومعة ربح 1222

قد تسأل سؤالاً هاماً ..

كيف لي أن أبيع الخشب وأنا لا أملكه ؟

حسناً .. ستقترضه ..

فعندما توصلت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من الوقت , ستذهب إلى

 أحد

تجار الخشب وتطلب منه أن يقرضك طناً من الخشب على أن تعيده له بعد أسبوع مثلاً ..

فإذا وافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضته وتركض به إلى السوق وتبيعه بسعر 2222

 $ , الآن

لديك 2222 $ ولكنك مطالب أن تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه .

حسناً ستنتظر بعض الوقت وعندما ينخفض سعر الطن إلى 1222 $ كما توقعت ستذهب

 إلى

السوق وتشت ري طن من الخشب بمبلغ 1222 $ ثم تعيده إلى التاجر , ويتبقى معك

 1222 $ كربح

صافي لك .

ماذا لو ارتفع سعر الخشب بدلاً من أن ينخفض ؟

لو فرضنا أن سعر الطن أصبح 3222 $ , معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي

اقترضته فلابد أن تشتريه بسعر 3222 $ ولكن لايوجد لديك سوى 2222 $ , إذاً لابد أن

 تضيف

من جيبك مبلغ 1222 $ لتعويض الفارق لتتمكن من إعادة الخشب الذي اقترضته .

فعندما تبدأ البيع سيكون كل أملك هو أن تنخفض الأسعار حتى تتمكن من الش ا رء بسعر

 أقل

من سعر البيع .

فكما قلنا أن الربح لايتحقق إلا إذا كان سعر البيع أعلى من سعر الش ا رء , ولايهم

 ترتيب الصفقة

المهم هو أنه في نهاية الصفقة يكون السعر الذي بعت به السلعة أعلى من السعر الذي

اشتريتها به .

من هذا المثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السوق الصاعد والسوق الهابط .

 والمهم في

الأمر هو أن يصدق توقعك .

في الأسواق المالية يطلق مصطلح LONG عندما تبدأ الصفقة بش ا رء ويطلق

 مصطلح

SHORT عندما تبدأ الصفقة ببيع .

يمكنك اعتبار أن LONG تعني ش ا رء وأن SHORT تعني بيع .

لماذا لا نطبق ما تعلمناه الآن على المتاجرة بنظام الهامش ؟

تعلم أنه لا فرق بين أن تتاجر بسلعة بالأسلوب التقليدي و أن تتاجر بها بنظام الهامش

 سوى إنك

في نظام الهامش لن تدفع إلا جزء بسيط من قيمة السلعة التي ستتاجر بها .

لنعود لمثال السيا ا رت السابق وسنقوم بالمتاجرة بالهامش في حالة السوق الصاعد

 والسوق الهابط .

تذكر أن الوكالة التي نتعامل معها ستقوم بخصم مبلغ 1222 $ كهامش مستخدم مقابل

 كل سيارة

. $ نقرر المتاجرة بها , وتذكر أن حسابنا لدى الشركة هو 3222

في حالة السوق الصاعد

$ لنفترض أن سعر السيارة الواحدة الآن هو 12.222

ولنفترض أننا ومن خلال متابعتنا لسوق السيا ا رت

وصلنا إلى قناعة بأن أسعار السيا ا رت سترتفع في

الفترة القادمة , سنفكر إذاً في ش ا رء سيارة على أمل أن

نتمكن من بيعها بسعر أعلى فيما بعد .

سنقوم بش ا رء 1 لوت من وكالة السيا ا رت أي إننا سنشتري سيارة واحدة حيث أن

 اللوت = سيارة

. $ قيمتها 12.222

ستقوم وكالة السيا ا رت بخصم 1222 $ من حسابنا كهامش مستخدم يسترد بعد إتمام

 العملية ,

وسيتبقى في حسابنا 2222 $ وهو الهامش المتاح وهو أقصى مبلغ يمكن أن نخسره في

 هذه

الصفقة .

لنفترض أنه وبعد ش ا رءنا للسيارة انخفضت أسعار السيا ا رت إلى 3222 $ , لو قمنا

 ببيع السيارة

بالسعر الحالي سيلزمنا أن نضيف 1222 $ من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة والتي

 اشتريناها من

الوكالة بسعر 12.222 $ , ستخصم الوكالة هذا المبلغ من حسابنا لتعويض الفارق .

ولكننا لن نبيع وسننتظر ..

. $ نعم .. لنفترض أن الأسعار ارتفعت بسرعة وأصبح سعر السيارة 12222

لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى

 2222 $ هما

ربحنا من الصفقة .

سنقرر إنهاء الصفقة وسنأمر الوكالة ببيع السيارة بسعر 12222 $ , ستنفذ الوكالة

 الأمر وستخصم

قيمة السيارة التي تطالبنا به وهو 12.222 $ ويتبقى مبلغ 2222 $ كربح ستضيفه إلى

 حسابنا لديها

بعد أن تعيد الهامش المستخدم .

. $ سيكون حسابنا لديها = 4222

وبذلك يكون الربح الذي حققناه :

الربح = سعر البيع سعر الش ا رء –

- $2222 = 12222 12222 =

في حالة السوق الهابط

لنفترض أن سعر السيارة الآن = 12.222 $ ولكننا

ومن متابعتنا للسوق توصلنا إلى قناعة بأن أسعار

السيا ا رت ستنخفض في الفترة القادمة .

سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد ش ا رءها

بسعر أقل فيما بعد .

طبعاً نحن لانملك سيارة حالياً , لذا سنقوم باقت ا رضها من وكالة السيا ا رت وسنأمرها

 أن تبيعها فو ا رً

في السوق بسعر 12.222 $ الحالي .

ستنفذ الوكالة الأمر وستخصم من حسابنا 1222 $ كهامش مستخدم .فسواء اشترينا

 السيارة أم

بعناها فنحن بدأنا صفقة وأصبحنا مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الش ا رء

 أو بإعادة

السيارة في حالة البيع .

سيتبقى في حسابنا مبلغ 2222 $ كهامش متاح , ونحن الآن مطالبين بإعادة السيارة

 التي

اقترضناها .

. $ لو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيا ا رت وأصبح سعر السيارة = 11222

معنى ذلك لو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنلزم بإضافة 1222 $ من جيبنا

 حيث أننا

بعنا السيارة بمبلغ 12.222 $ والسيارة الآن = 11222 $ لكي نتمكن من إعادتها

 للوكالة يلزمنا أن

نضيف 1222 $ , سيخصم هذا المبلغ من حسابنا لدى الوكالة لو قررنا فعلاً الش ا رء .

ولكننا لن نفعل .. سننتظر ..

نعم لقد انخفضت أسعار السيا ا رت وأصبح سعر السيارة = 7222 $ , أي أننا لو قررنا

 أن نشتري

سيارة الآن لنعيدها للوكالة سندفع مبلغ 7222 $ ويتبقى لدينا 2222 $ من الثمن الذي

 بعنا فيه

السيارة كربح لنا .

سنقوم بذلك وسنأمر الوكالة أن تشتري سيارة , ستنفذ الشركة الأمر وستدفع 7222 $

 وسيتبقى

$ $2222 ستضاف إلى حسابنا لديها بعد استرداد الهامش المستخدم وسيصبح حسابنا

 = 4222

وبذلك يكون الربح الذي حققناه :

الربح = سعر البيع سعر الش ا رء –

- $2222 = $7222 $12.222 =

وهكذا ترى أنه في المتاجرة بالهامش كالمتاجرة بالأسلوب التقليدي يمكن دوماً تحقيق

 الربح في

السوق الصاعد والهابط والمهم في الأمر أن تصدق توقعاتنا .

حجم العقد Contract Size

 

حجم العقد Contract Size

حجم العقد Contract Size

هو القيمة الفعلية للسلعة التي تسمح لك المؤسسة بالمتاجرة به .

$ ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي سيارة وقيمتها الفعلية = 12.222

$ فعندما تطلب ش ا رء 1 لوت من الوكالة معنى ذلك أنك تطلب ش ا رء سيارة واحدة

 قيمتها 12.222

* 2 ( $ وعندما تطلب ش ا رء 2 لوت معنى ذلك أنك تطلب ش ا رء سيارتين بقيمة

 22.222

12.222 ( وهكذا ..

يختلف حجم العقد من مؤسسة لأخرى وهي

 من المعلومات الأساسية التي ستعرفها قبل التعامل مع

المؤسسة التي ستفتح لك المجال للمتاجرة بالنظام الهامشي .

ماهو لوت " Lot ؟

 

ماهو لوت " Lot ؟

ماهو لوت " Lot ؟

الوحدة الواحدة من السلع Unit

وهي أقل حد يمكن المتاجرة به من السلعة .وتسمى " لوت " Lot

تتعامل المؤسسات التي تعمل بالنظام الهامشي مع الأشياء الممكن المتاجرة بها بشكل وحدات

ثابتة كل وحدة تسمى لوت lot .

ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي السيارة والوحدة الواحدة منها هي سيارة واحدة , وهي أقل حد

يمكنك أن تتاجر به .

فلا يمكنك أن تتاجر بنصف سيارة .. ولكن يمكنك المتاجرة بمضاعفات هذه الوحدة أي يمكنك

المتاجرة بسيارتين أو ثلاث ..الخ

ففي مثالنا السابق اللوت = سيارة واحدة .

هناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بمادة فول الصويا Soy beans ويكون أقل حد للمتاجرة بها

هو 4222 بوشل Bushel وهي وحدة وزن أي أن اللوت هنا = 4222 بوشل - -

.وهناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بالذهب ويكون أقل حد للمتاجرة به هو 422 أونس أي أن

اللوت هنا = 422 أونس .

يمكنك أن تتاجر بلوت أو اثنين أو ثلاثة و بمضاعفاته , ولا يمكنك أن تتاجر بنصف لوت أو

بلوت ونصف

فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش

 

فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش

فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش

ماالمقصود بالعمل بنظام الهامش ؟

لكي تستطيع فهم آلية العمل بنظام الهامش بسهولة فإننا سنشرحها عن طريق مثال

 محسوس

سي ا رفقنا طوال الوقت

لنفترض إنك أردت المتاجرة بالسيا ا رت وذلك بأن تقوم بش ا رء

سيارة ثم تقوم ببيعها في السوق لمشتري وبسعر أعلى فكيف

تقوم بذلك ؟

ستذهب إلى إحدى وكالات السيا ا رت الكبيرة وستختار احدى

السيا ا رت التي تتصور أنك ستجد عليها طلبا في السوق

لنفترض أن سعر السيارة لدى وكالة السيا ا رت هو 12222

$

فكل ماعليك هو أن توفر هذا المبلغ وتدفعه لوكالة السيا ا رت وبذلك تكون مالكا لسيارة

 بقيمة

$12222 .. وبما أن الغرض من ش ا رء السيارة هو المتاجرة بها فإنك ستذهب إلى

 السوق وتعرض

سيارتك آملا بأن تبيعها بسعر أعلى من السعر الذي اشتريتها به .

الآن لنفترض انك عندما ذهبت إلى السوق وجدت أن الطلب على نوعية سيارتك مرتفع

 وان هناك

الكثير من الناس يود ش ا رءها ..عندها ستقوم بعرض سيارتك بسعر 12222 $ مثلا ..

$ فإذا بعتها بهذا الثمن يكون ربحك الصافي عن المتاجرة بهذة السيارة 2222

ولكن ماذا لو ذهبت إلى السوق ووجدت أن الطلب على نوعية سيارتك ضعيف وانه

 لايوجد أحد

؟ $ يرغب بش ا رءها بسعر 12222 $ وأن أقصى سعر يمكن لأحد أن يشتري سيارتك

 به هو 7222

فماذا يعني ذلك ؟

يعني بكل بساطة انك إن قمت ببيعها بهذا السعر فإن خسارتك في المتاجرة بهذة السيارة

 ستكون

$2222

انها عملية واضحة يقوم الكثير بعملها يوميا ..ويمكنك أن تقوم بذلك أنت أيضا .

لكن مهلا ..!!

لكي تقوم بالعملية السابقة فإنه يلزمك أن تكون ممتلكا لمبلغ 12222 $ منذ البداية

 لتتمكن من

ش ا رء ش ا رء السيارة به ..وهذا هو أ رسمالك في المتاجرة .

فإذا لم تكن تملك هذا المبلغ لن تتمكن من ش ا رء السيارة وبالتالي لن تتمكن من بيعها

 في السوق ..

معنى ذلك لكي تتمكن من المتاجرة بالسيا ا رت لابد أن تكون ممتلكا لكامل قيمة السيارة

 أولا ..

؟ $ هل هناك ط ريقة لأن تقوم بهذة العملية دون أن يكون لديك 12222

نعم هناك طريقة .. وهي أسلوب العمل بالهامش Trading in margin basis

كيف ذلك ؟

ماذا لوقال لك صاحب وكالة السيا ا رت : " إذا كنت تود ش ا رء سيارة للمتاجرة بها فلا

 حاجة لأن

تدفع لي 01111 $ كامل قيمتها كل ما هو مطلوب منك هو أن تدفع لي عربون مقدم

 بقيمة

$0111 فقط وسأقوم بحجز السيارة باسمك حتى تتاح لك الفرصة لبيعها في السوق ثم

 تعيد لي

بقية قيمتها "

إنها فرصة ا رئعة ولاشك ..

لاحظ أننا قلنا هنا "حجز" السيارة باسمك .. أي أن

وكالة السيا ا رت لن تعطيك السيارة فعلا بل ستقوم

بحج زها باسمك وتجعلها تحت تصرفك لغرض

المتاجرة بها بحيث يمكنك أن تبيعها بالسعر الذي

تشاء وكأنك تمتلكها فعلا .

ولكن لماذا لاتعطيني السيارة ؟

لأنك لم تدفع سوى عُشر قيمتها فقط ..فإن اعطتك السيارة فقد تأخذها ولاتعود ..!!

لذا فهي لاتعطيك السيارة بل تحجزها باسمك ولكن تبقى لديها ..

إذا كيف يمكنني المتاجرة بها ؟

حسناً ..عندما تعلم أن لديك سيارة محجوزة باسمك بغرض المتاجرة وانه يمكنك بيعها

 بالسعر الذي

تشاء فإنه يمكنك الآن الذهاب إلى السوق والبحث عن مشتر بسعر أعلى من سعر 

شراء السيارة .

لنقل انك عثرت في السوق على مشتري للسيارة بسعر 12222 $ عندها ستأمر وكالة

 السيا ا رت أن

. $ تبيع المشتري السيارة المحجوزة باسمك بسعر 12222

سيقوم المشتري بدفع 12222 $ ويستلم السيارة ..

ستقوم وكالة السيا ا رت بخصم قيمة السيارة وهو 12222 $ وسترد لك عربونك الذي

 دفعته وهو

$ $1222 ا زئدا الربح كاملا وهو 2222

وبما إنك لاتنوي أصلاً إلا المتاجرة بالسيارة فإنه لن يفرق معك أن تحصل على السيارة

 فعليا أم

تظل لدى وكالة السيا ا رت ..

المهم أنه اتيحت لك الفرصة بالمتاجرة بسلعة قيمتها عشرة أضعاف المبلغ الذي دفعته

 وحصلت

على الربح كاملا وكأنك تمتلك السلعة فعليا .

وبهذة الطريقة تضمن وكالة السيا ا رت حصولها على كامل قيمة السيارة وتحصل أنت

 أيضا على

الربح كاملاً .

وبهذا يكون الجميع سعداء ..!!

في المثال السابق بمجرد دفعك لمبلغ 1222 $ تمكنت من الحصول على ربح 2222 $

 أي

%222 من أ رسمالك المدفوع لمجرد انك وجدت شركة تسمح لك بدفع جزء بسيط من

 قيمة السلعة

التي تود المتاجرة بها .

إنها فرصة ا رئعة أليس كذلك ؟

ولكن كيف حصل ذلك ؟

حصل ذلك لأن صاحب وكالة السيا ا رت اتاح لك الفرصة

بمضاعفة leverage أ رسمالك المدفوع وهو 1222 $ إلى

عشر أضعاف أي إلى 12222 $ وبذلك أتاح لك الفرصة

لأن تتاجر بسلعة قيمتها الفعلية أكبر بعشر أضعاف قيمة

 رسمالك المدفوع .

هذا ما يسمى مضاعفة أ رس المال أو ال ا رفعة المالية

Leverage .

فعندما تحصل على إمكانية مضاعفة أ رسمالك عشر أضعاف معنى ذلك إنك مقابل دفعك –

استثمارك لمبلغ ما فإنة تتاح لك الفرصة للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها عشر أضعاف قيمة –

أ رسمالك .

وعندما تحصل على امكانية مضاعفة أ رسمالك لمائة ضعف معنى ذلك إنك مقابل دفعك

 لمبلغ ما

فإنه ستتاح لك الفرصة للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها مائة ضعف قيمة أ رسمالك .

وستحصل على الربح كاملاً وكأنك تمتلك السلعة بشكل فعلي .

أي لو طبقنا ذلك على المثال السابق فإنه مقابل دفعك لمبلغ 12.222 $ ستتاح لك

 الفرصة

للمتاجرة بسيا ا رت قيمتها 122.222 $ أي عشر سيا ا رت مرة واحد .. فإذا ربحت على

 كل سيارة

22222 $( ستحصل عليها =12 * مبلغ 2222 $ معنى ذلك أن ربحك على الصفقة

 كاملة ) 2222

بالكامل وكل ذلك الربح مقابل استثمارك لمبلغ 12222 $ كعربون مسترد سيعود لك في

 النهاية

!!..

هل هذا معقول ؟

نعم معقول .. وهو ما يحدث بمئات الملايين يوميا في

الأسواق المالية وبنظام المتاجرة بالهامش .

هل علمت الآن كيف تصنع الملايين ؟!

لنعود مرة أخرى لمثالنا السابق :

في البداية ذكرنا طريقة المتاجرة العادية وتمت بالشكل

التالي :قمت بعملية ش ا رء عن طريق دفعك لكامل قيمة

السيارة .

قمت بالذهاب إلى السوق وعرض سلعتك للبيع .

قمت بالبيع .

فإذا بعت سيارتك بسعر أعلى من سعر الش ا رء تكون ا ربحاً , وان بعتها بسعر أقل من

 سعر الشراء

تكون خاسرا .

أما عندما قمت بالمتاجرة بطريقة الهامش فهذا ما حصل :

قمت بشراء من وكالة سيا ا رت تقوم بمضاعفة أ رسمالك عشرة أضعاف وذلك بأن قمت

 بدفع مبلغ

$1222 كعربون مسترد وكنت بذلك مالكاً مؤقتاً للسيارة حتى يتم بيعها واعادة قيمتها .

عندما قمت بدفع 1222 $ أتاحت لك وكالة السيا ا رت إمكانية المتاجرة بالسيارة التي

 قيمتها

$12.222 , أي إنها مكنتك من المتاجرة بعشرة أضعاف أ رسمالك .

ذهبت للسوق وعرضت سلعتك التي تمتلكها بشكل مؤقت للبيع .

قمت بالبيع وذلك بأن أمرت وكالة السيا ا رت أن تبيع السيارة التي تمتلكها مؤقتاً

 والموجودة لديهم -

باسمك للمشتري الذي عثرت علية في السوق وبالسعر الذي تحدده . -

قامت وكالة السيا ا رت بتنفيذ الأمر وقامت ببيع السيارة للمشتري , ثم خصمت قيمتها

 الأصلية -

التي باعتك السيارة به أي 12.222 $ وسلمتك الباقي كربح صافي لك وأعادت لك

 العربون الذي -

دفعته في البداية .

لاحظ هنا ..

أنه عندما قامت وكالة السيا ا رت بمضاعفة أ رسمالك عشرة أضعاف , فهي قامت بذلك

 لتتيح لك

الفرصة للمتاجرة بقيمة سيارة ) سلعة ( تزيد قيمتها 12 أضعاف قيمة ما دفعت على أن

 تقوم

بتسديد باقي قيمة السيارة بعد أن تقوم بالبيع , أي انك عندما دفعت مبلغ 1222 $

 وأصبحت

مالكاً مؤقتاً للسيارة فإنك أصبحت مديناً لوكالة السيا ا رت بمبلغ 010111 $ حتى تسدد

 قيمة السيارة

كاملة , حيث أن مبلغ 1222 $ الذي دفعتها هي مجرد عربون مسترد عند التسديد .

فإذا قمت بأمر وكالة السيا ا رت بأن تبيع السيارة بسعر 12.222 $ , فإنها ستنفذ الأمر

 وستقوم

بخصم 12.222 $ قيمة السيارة وستعيد لك العربون الذي دفعته أولاً ا زئداً 2222 $ هي

 ربحك في

المتاجرة .

ولكن ماذا لو بعت السيارة بسعر أقل من سعر الش ا رء ؟

ماذا لو بعتها بمبلغ 7222 $ مثلاً ؟

$ ستكون مطالباً باستكمال قيمة السيارة من جيبك الخاص , أي ستكون مطالباً بدفع مبلغ

 2222

حتى تستكمل قيمة السيارة ثم تسترد عربونك الذي دفعته مسبقًا .

فكما أن وكالة السيا ا رت لا تشاركك الربح فهي لا تشاركك الخسارة أيضاً .

فسواء ربحت أم خسرت فهي لا تطالبك إلا بدفع كامل قيمة السيارة بعد بيعها , فإذا

 أمرتها ببيع

السيارة بسعر أعلى من سعر الش ا رء ستنفذ الأمر وستخصم قيمة السيارة ثم ترد لك 

عربونك  زئداً

الربح كاملا .

واذا أمرتها ببيع السيارة بأقل من سعر الش ا رء , ستنفذ الأمر أيضاً وستلزمك أن تدفع

 من جيبك

الخاص ما يكمل قيمة السيارة كاملة , ويكون هذا المبلغ هو خسارتك في هذه الصفقة .

ففي المثال السابق عندما بعت السيارة بمبلغ 7222 $ فإنه عليك أن تضيف من جيبك

 مبلغ

$2222 ليصبح المبلغ 12.222 $ وتقوم بتسديدها لوكالة السيا ا رت وتكون أنت من

 تحمل الخسارة

وليست وكالة السيا ا رت , وفي كل الحالات ستسترد عربونك المدفوع مسبقاً .

ولكن لماذا لا نخدع وكالة السيا ا رت ؟!

حسناً : عندما بدأنا تعاملنا مع وكالة السيا ا رت

التي تسمح لنا بمضاعفة أ رس المال عشرة

, $ أضعاف كل ما دفعناه هو مبلغ 1222

وعندما أمرنا وكالة السيا ا رت ببيع السيارة بسعر

$12.222 بعد أن عثرنا لها على مشتري بهذا السعر قامت الوكالة ببيع السيارة بالسعر

 الذي - –

حددناه وأعادت لنا العربون ا زئداً الربح كاملاً .

إذاً : إذا أمرنا الوكالة أن تبيع السيارة بسعر 7222 $ فلن نضيف من جيبنا شيئاً فكل ما

 لدى

وكالة السيا ا رت هو 1222 $ , لذا سنجعل وكالة السيا ا رت هي التي تتحمل الخسارة ..

لذا لن ندفع شيئاً ... سنهرب ..!!

لكي لا يحدث ذلك فعلاً , فإن التعامل مع وكالة السيا ا رت بطريقة الهامش له نظام خاص

 يمكننا

أن نختصره بجملة واحدة :

لابد أن تودع أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة مسبقاً لدى وكالة السيا ا رت .

كيف ذلك ؟

لكي تتاح لك فرصة المتاجرة بنظام الهامش والذي يسمح لك بالعمل بأكبر من حجمك

 عشرة

أضعاف فإن وكالة السيا ا رت ستشترط الآتي :

أن تفتح حساب لديها وتودع فيه مبلغ 3222 $ مثلاً .

ستودع هذا المبلغ مقدماً لدى وكالة السيا ا رت .

ستقوم وكالة السيا ا رت بالمقابل بمضاعفة أ رسمالك عشرة أضعاف leverage

 وستسمح لك

بالمتاجرة بسلعة مقابل أن تدفع عُشر قيمتها فقط كعربون مسترد فقط .

ستقوم أنت بش ا رء سيارة , وبما أنه لا يلزمك إلا دفع عُشر قيمتها , وبما أن قيمتها

 12.222 $ فإنه

لا يلزمك إلا دفع 1222 $ كعربون مسترد .

عندما تقوم بش ا رء السيارة سيتم خصم العربون من حسابك أي ستقوم بخصم 1222 $

 سنسمي هذا

" الهامش المستخدم used margin . "

سيظل في حسابك الآن 2222 $ غير مستخدمة سنسميها " الهامش المتاح usable

 margin "

. سيكون هذا المبلغ هو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره بالصفقة .

وبذلك تضمن وكالة السيا ا رت أنك أنت من سيتحمل الخسارة إن حدثت وليست هي ,

 ولن تخش

أن تهرب لأنه يوجد لديها في حسابك المبلغ الذي يمكن أن تخسره .

فعندما تأمر وكالة السيا ا رت أن تبيع السيارة بمبلغ 12222 $ ستنفذ الوكالة الأمر

 وستبيع السيارة

وستخصم 12.222 $ قيمة السيارة وستعيد عربونك ا زئداً الربح كاملاً وستضيفه على

 حسابك لديها

. $ وبذلك يصبح حسابك لديها = 4222

أما إن أمرت وكالة السيا ا رت ببيع السيارة بسعر أقل من سعر الش ا رء لنقل 7222 $

 ستقوم وكالة

السيا ا رت بتنفيذ الأمر وستبيع السيارة ثم ستخصم 2222 $ من حسابك لديها لتستكمل

 بقية ثمن

السيارة , ثم ستعيد لك عربونك إلى حسابك وسيصبح حسابك لديها 1222 $ فقط .

هل علمت لماذا يسمى هذا الأسلوب في العمل " المتاجرة بنظام الهامش " ؟

وذلك لأنه يتم التعامل والتداول على هامش الربح والخسارة في المتاجرة بسلعة ما دون

 الحاجة

لدفع كامل قيمتها , حيث يضاف الربح من الصفقة لحساب المتاجر ويخصم هامش

 الخسارة من

حساب المتاجر .

ماذا تفهم أيضاً ؟

تفهم إنه لا يمكنك في أي صفقة أن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في حسابك لدى

 الشركة

التي تتيح لك المتاجرة بنظام الهامش .

ولكي نوضح أكثر هذه النقطة الهامة .. تابع معنا في الصفحات التالية

الهامش المستخدم والهامش المتاح

Used and Usable margin

عندما تفتح حساباً لدى شركة تسمح بالمتاجرة بنظام الهامش

ستودع فيه مقدماً مبلغاً محدداً سيظل هذا المبلغ دون مساس

إلى أن تقرر ش ا رء سيارة , أي إلى أن تقرر الدخول في

صفقة , عندها سيقسم حسابك إلى قسمين :

الهامش المستخدم used margin : وهو العربون الذي سيتم خصمه مقدماً , وهو

 عربون

مسترد سيتم إعادته لحسابك بعد بيع السيارة سواء كان بيعها بربح أم بخسارة .

الهامش المتاح usable margin : وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش

المستخدم , وهذا المبلغ هو أقصى مبلغ يسمح لك بخسارته في الصفقة .

كيف يحسب الهامش المستخدم ؟

لا نريد أن تهتم كثي ا رً في كيفية حساب الهامش المستخدم بنفسك فغالباً لن تحتاج لذلك

 حيث

ستحدد لك الشركة مسبقاً المبلغ الذي سيتم خصمه من حسابك كعربون مقابل كل وحدة

 من السلعة

. ففي المثال السابق ستخبرك وكالة السيا ا رت إنها ستخصم مبلغ 1222 $ من حسابك

 كهامش

مستخدم مقابل كل سيارة تشتريها . فإذا اشتريت سيارتين ستخصم من حسابك 2222 $

 كهامش

مستخدم وسيظل في حسابك 1222 $ كهامش متاح .

وعلى الرغم من أن الشركة التي ستتعامل معها ستغنيك عن الحاجة لحساب الهامش

 المستخدم

بنفسك إلا إنه سيكون من المفيد جداً أن تعلم كيف تقوم بذلك بنفسك .

يمكن حساب الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه كعربون مقدم لأي سلعة ومع أي شركة

بالمعادلة التالية :

الهامش المستخدم = قيمة السلعة المشت ا رة كاملة / نسبة المضاعفة

ففي المثال السابق : قيمة السيارة كاملة = 12.222 $ ونسبة المضاعفة التي تسمح بها الشركة

هي 12 أضعاف , أي أن الشركة تضاعف لك أ رس المال 12 أضعاف , فيكون الهامش الذي

ستخصمه الوكالة :

الهامش المستخدم = قيمة السلعة كاملة / نسبة المضاعفة

$1222 = 12 / 12.222 =

ولو فكرت بش ا رء سيارتين بدلاً من سيارة سيكون الهامش المستخدم الذي سيخصم من حسابك :

$2222 = 1222 / الهامش المستخدم = 22.222

في الأسواق العالمية تتعامل شركات الوساطة التي تسمح بالمتاجرة بنظام الهامش بمختلف أنواع

السلع لكل شركة نوعية معينة من السلع , يتم بيع كل نوع على أساس وحدة ثابتة تسمى حجم

العقد وهي أقل وحدة يتم التداول بها من السلعة .

ففي المثال السابق عن السيا ا رت يكون حجم العقد = سيارة واحدة قيمتها 12.222 $ , أي أنك لا

يمكن أن تتاجر بأقل من سيارة قيمتها 12.222 $ ويمكنك أن تتاجر بمضاعفات هذا العدد كأن

تتاجر بسيارتين أو ثلاث الخ ..

ولا يسمح لك طبعاً بالمتاجرة بسيارة ونصف !!

وتكون طريقة حساب الهامش المستخدم :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

وستعلم حجم العقد الذي تتعامل به الشركة ونسبة المضاعفة مسبقاً قبل التعامل معها , وهي من

الأمور التي قد تختلف من شركة لأخرى .

ففي مثالنا السابق :

نعلم أن حجم العقد = سيارة واحدة قيمتها 12.222 $ وأن نسبة المضاعفة = 12

لذا فنحن نعلم أننا إذا أردنا المتاجرة بسيارة فإن المبلغ الذي ستخصمه وكالة السيا ا رت من حسابنا

هو :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

$1222 = 12 / 12.222 * 1 =

أما لو أردنا أن نشتري سيارتين فسيكون :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

$2222 = 12 / 12.222 * 2 =

وهكذا يمكنك أن تحسب الهامش المستخدم لأي عدد من السيا ا رت فلو فرضنا أنك أردت أن تشتري

3 سيا ا رت مرة واحدة فسيتم خصم مبلغ 3222 $ كهامش مستخدم .

ولو فرضنا أنك تعاملت مع وكالة سيا ا رت لها نفس قيمة السيا ا رت ولكنها تعطيك نسبة مضاعفة

تساوي 22 ضعف أي أن هذه الوكالة ستسمح لك بالمتاجرة بسا ا رت تبلغ قيمتها 22 ضعف المبلغ

المدفوع كعربون فيمكنك أن تحسب كم هو الهامش الذي سيتم خصمه إذا أردت المتاجرة بسيارة

واحدة :

الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد / نسبة المضاعفة

$ 422 = 22 / 12.222 * 1 =

أي أن هذه الوكالة ستخصم من حسابك مبلغ 422 $ مقابل كل سيارة تتاجر بها .

كيف يحسب الهامش المتاح ؟

يحسب بالمعادلة البسيطة التالية :

الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم –

فحسب المثال السابق :

قمت بإيداع 3222 $ مسبقاً في حسابك الذي فتحته لدى وكالة السيا ا رت فرصيدك لديهم =

$3222

وعندما قررت ش ا رء سيارة قامت الشركة بخصم 1222 $ كهامش مستخدم , فسيكون الهامش

المتاح لديك الآن :

الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم –

– $ 2222 = 1222 3222 =

وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة .

فلو فرضنا أنك قررت ش ا رء سيارتين , سيتم خصم 2222 $ كهامش مستخدم وسيكون الهامش

المتاح لديك الآن :

الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم – $ 1222 = 2222 3222 =

وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة .

حتى الآن فقد أصبحت تعلم الآتي :

 أن نظام المتاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك الإمكانية للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها

أضعاف أ رسمالك .

 يتم هذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة أ رسمالك عدة

أضعاف حيث تسمح لك بالمتاجرة بسلعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتها

كعربون مستخدم .

 لا تشاركك هذه الشركات الربح أو الخسارة حيث لا تطالبك إلا بتسديد كامل قيمة السلعة

بعد بيعها و تنحصر مهمتها بتنفيذ أوامر البيع والش ا رء الذي تحددها أنت وبالسعر الذي

تختاره أنت .

فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الش ا رء ستنفذ الأمر وستخصم قيمة السلعة كاملة

وستعيد لك عربونك ا زئداً الربح كاملاً وكأنك كنت تمتلك السلعة فعلياً . وان أمرتها ببيع السلعة

بسعر أقل من سعر الش ا رء ستنفذ الأمر وستخصم من حسابك لديها ما يستكمل قيمة السلعة كاملة

.

لماذا لا نأخذ مثالاً حياً عن المتاجرة بطريقة الهامش ..

المتاجرة بنظام الهامش

أن نظام المتاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك الإمكانية

للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها أضعاف أ رسمالك .

يتم هذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم

بمضاعفة أ رسمالك عدة أضعاف حيث تسمح لك بالمتاجرة بسلعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من

قيمتها كعربون مستخدم .

لا تشاركك هذه الشركات الربح أو الخسارة حيث لا تطالبك إلا بتسديد كامل قيمة السلعة بعد

بيعها و تنحصر مهمتها بتنفيذ أوامر البيع والش ا رء الذي تحددها أنت وبالسعر الذي تختاره أنت .

فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الش ا رء ستنفذ الأمر وستخصم قيمة السلعة كاملة

وستعيد لك عربونك ا زئداً الربح كاملاً وكأنك كنت تمتلك السلعة فعلياً . وان أمرتها ببيع السلعة

بسعر أقل من سعر الش ا رء ستنفذ الأمر وستخصم من حسابك لديها ما يستكمل قيمة السلعة كاملة

.

قبل أن تقوم بأي عملية بيع أو ش ا رء ستفتح حساب لدى هذه الشركة وستودع فيه مبلغاً من المال .

سيظل هذا المبلغ دون مساس إلى أن تقرر أن تشتري سلعة لتتاجر بها حيث سيقسم حسابك إلى

قسمين :

هامش مستخدم يتم خصمه حسب المعادلة : الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد /

نسبة المضاعفة .

وهامش متاح يتم حسابه حسب المعادلة : الهامش المتاح = الرصيد الهامش المستخدم –

يكون الهامش المستخدم هو أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة .

الآن لنعود لمثالنا السابق :

لقد قمت بش ا رء سيارة من وكالة السيا ا رت بسعر 12.222 $ وتم خصم مبلغ 1222 $ من حسابك

كهامش مستخدم وتبقى في حسابك مبلغ 2222 $ كهامش متاح .

أنت الآن لديك سيارة باسمك يمكنك بيعها في السوق .. ولتحقيق الربح ستحرص على بيعها بسعر

. $ يفوق 12.222

ستذهب الآن إلى السوق وتبحث عن مشتري للسيارة بسعر أعلى من 12.222 $ ..أليس كذلك ؟

لا .. ليس كذلك ..!!

سنفترض أن طريقة بيع وش ا رء السيا ا رت في بلدك تتم بشكل م ا زد علني يشترك فيه كل ال ا رغبين

بالبيع والش ا رء وحيث يتغير سعر السيا ا رت على حسب العرض والطلب .

فإذا ا زد عدد ال ا رغبين بش ا رء السيا ا رت عن عدد البائعين سيرتفع سعر السيا ا رت وسيظل يرتفع طالما

أن هناك عدد أكبر من المشترين .

واذا ا زد عدد ال ا رغبين ببيع السيا ا رت عن عدد المشترين سينخفض سعر السيا ا رت وسيظل ينخفض

طالما أن هناك عدد أكبر من البائعين .

الآن أنت لديك سيارة تود أن تبيعها ..

ستذهب إلى هذا السوق وست ا رقب سعر السيارة في السوق والذي يحدد على حسب العرض والطلب

عليها في السوق , فإن كانت سيارتك مرغوبة وهناك الكثير من الناس على استعداد لش ا رئها سيزداد

سعرها من 12.222 $ إلى 11.222 $ مثلاً واذا كان هناك مزيد من الطلب عليها قد يرتفع سعرها

. $ إلى 12.222

هنا أنت تعلم أن كل ما عليك تسديدة لوكالة السيا ا رت هو مبلغ 12.222 $ وهو الثمن الذي

اشتريت السيارة به , فإن بعت السيارة بسعر السوق الحالي أي بسعر 12.222 $ ستكون ا ربحاً

ولاشك .

لذا عندما يصبح سعر السيارة 12.222 $ في السوق ستأمر وكالة السيا ا رت أن تبيع السيارة التي

باسمك لديها بهذا السعر , ستنفذ الوكالة الأمر وستبيع السيارة بسعر 12.222 $ , ستقوم بخصم

$12.222 كامل قيمة السيارة التي تطالبك به وستعيد لك عربونك الذي خصمته كهامش مستخدم

12.222 $ ( وسيصبح حسابك - $ وستضيف الربح وهو 2222 $ إلى حسابك لديها ) 12.222

3222 $ الحساب الأصلي + 2222 $ الربح من الصفقة ( . ( $ لديها الآن 4222

يمكنك أن تسحب هذا المبلغ أو تسحب جزء منه , كما يمكنك أن تعيد الكرَة مرة أخرى .

في كل الحالات ستنام قرير العين في هذه الليلة ..!!

% فمقابل أن تم خصم مبلغ 1222 $ من حسابك حصلت على ربحك 2222 $ , أي بنسبة 011

من أ رس المال .. علماً أن أ رس المال لم يكن أكثر من عربون تمت إعادته بعد إتمام الصفقة

!!..

ولكن ماذا إن ذهبت إلى السوق ووجدت أن عدد البائعين أكثر من عدد المشترين ؟ وانه لا يوجد

الكثير من ال ا رغبين في ش ا رء سيارتك ؟

سيهبط سعر السيارة من 12.222 $ إلى 3422 $ مثلاً .

. $ معنى ذلك انك لو بعت السيارة بسعر السوق الحالي فإنك ستخسر 422

حيث إنك لو أمرت وكالة السيا ا رت أن تبيع السيارة عندما أصبح سعرها بالسوق 3422 $ ستقوم

بتنفيذ الأمر وستحصل على 3422 $ وستخصم من حسابك لديها مبلغ 422 $ لتستكمل قيمة

السيارة كاملة , وستعيد لك العربون الذي دفعته كهامش مستخدم وبذلك يكون حسابك لديهم =

$3222 الحساب الأصلي 422 $ الخسارة ( . – ( $2422

طبعاً هذا لا يعجبك ..

ولا يعجب أحد صدقني ..!!

لذا ستنتظر على أمل أن يزداد الطلب على سيارتك ويعود السعر للارتفاع .

ولكن ماذا لو لم يزد الطلب بل ا زد العرض ؟!!

. $ سيهبط سعر سيارتك أكثر من 3422 $ إلى 3222

هنا لو أمرت الوكالة ببيع سيارتك بالسعر الحالي ستكون خسارتك 1222 $ ستخصمها الوكالة من

. $ حسابك وسيتبقى في حسابك 2222

ستنتظر أكثر ..

. $ ولكن السعر ما ا زل في هبوط سيصل مثلاً إلى 7222

ماذا سيحصل هنا ؟

أنت يمكنك أن تنتظر أكثر لعل السعر يعود للارتفاع .

ولكن وكالة السيا ا رت لن تنتظر لحظة واحدة ..!!

فهي ت ا رقب سعر السيا ا رت في السوق كما ت ا رقبه أنت تماما ..!!

فهي لن تسمح للسعر بأن يهبط بأكثر من ذلك ..

لماذا ؟

لأن المبلغ الذي لديك كهامش متاح = 2222 $ وهو كما علمت أقصى مبلغ يمكنك أن تخسره في

هذه الصفقة .

فعندما يصل سعر السيا ا رت في السوق إلى 7222 $ ولو قررت أن تبيع سيارتك بهذا السعر

ستتمكن الشركة من استكمال بقية ثمن السيارة وذلك بخصمها من حسابك الموجود لديها , يمكنها

خصم 2222 $ الموجودة كهامش متاح لديك .

$ ولكن إن أصبح سعر السيا ا رت أقل من 7222 $ معنى ذلك أن خسارتك ستكون أكثر من 2222

عندها لو قررت بيع السيارة لن تتمكن الوكالة من استكمال بقية قيمة السيارة من حسابك والذي لا

يوجد فيه كهامش متاح سوى 2222 $ فقط ..هنا ستتحمل الوكالة جزء من الخسارة .

وهذا ما لا تسمح به أبداً ..!!

فكل ما يمكنك خسارته هو المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك .

؟ $ ولكن ماذا سيحدث عندما يصل سعر السيارة في السوق إلى 7222

سيأتي لك من الوكالة ما يسمى بنداء الهامش Margin Call .

وهو تحذير تطالبك فيه الشركة إما ببيع السيارة فو ا رً أو بإضافة مزيد من النقود للهامش المتاح

لديك .

ما المقصود بذلك ؟

نقصد بذلك أن وكالة السيا ا رت ت ا رقب سعر السيا ا رت طوال الوقت ومع أي تغير في سعر السيا ا رت

في السوق تفترض أنك ستأمرها ببيع السيارة به .

وتحرص دوماً على أن تتحمل أنت الخسارة كاملة وليس هي .

فكما أنها لا تشاركك الربح لا تشاركك الخسارة .

فعندما أصبح سعر السيارة في السوق 3222 $ لا مشكلة بالنسبة لوكالة السيا ا رت , لأنك إن أمرتها

ببيع السيارة بهذا السعر ستتمكن من استكمال قيمة السيارة بخصم 1222 $ من الهامش المتاح

الذي لديك .

وعندما يصبح سعر السيارة في السوق 7422 $ أيضاً لا مشكلة حيث يمكنها أن تخصم الفارق من

الهامش المتاح لو أمرتها ببيع السيارة بهذا السعر .

ولكن عندما يصبح سعر السيارة في السوق 7222 $ فلو أمرتها ببيع السيارة بها السعر ستخصم

$ الفارق من الهامش المتاح لديك وهو كل الهامش المتاح الذي لديك = 2222

فإذا انخفض السعر أكثر ولو فلساً واحداً لن تتمكن من استكمال قيمة السيارة من الخصم من - -

حسابك .

فلو فرضنا أن سعر السيارة في السوق أصبح = 1422 $ فلو بعت السيارة بهذا السعر ستكون

$ خسارتك = 2422

سعر البيع سعر الش ا رء –

- - $2422 = $12.222 $1422

يمكنها أن تخصم كل الهامش المتاح الذي لديك وهو 2222 $ وسيظل 422 $ لن تتمكن من

تغطيتها من حسابك وستتحمل هي هذه الخسارة .

لذا فعندما يصبح : سعر السوق الحالي سعر الش ا رء = الهامش المتاح .. سيأتيك نداء –

الهامش

فما الذي عليك عملة عندها ؟

أمامك خيار من اثنين :

إما أن تأمر الوكالة ببيع السيارة بهذا السعر أي تبيعها بسعر 7222 $ وبذلك ستنفذ الوكالة الأمر

وتخصم الفارق من الهامش المتاح لديك وبذلك ستخصم 2222 $ وتكون بذلك قد استكملت الوكالة

كامل قيمة السيارة ) 7222 $ سعر السوق الحالي + 2222 $ المبلغ المخصوم من حسابك (

$ وبذلك تعيد لك العربون المدفوع كهامش مستخدم ويصبح في حسابك 1222 $ لديها ) 3222

الحساب الأصلي 2222 $ المبلغ المخصوم ( –

وتكون خسارتك في الصفقة هي 2222 $ تحملتها أنت بالكامل .

واذا لم ترغب في البيع بهذا السعر وأردت الانتظار أكثر لعل السعر يعاود الارتفاع فعليك أن

تضيف مزيد من المال للهامش المتاح لديك .

$ فإذا فرضنا أنك أضفت 1222 $ على الهامش المتاح سيصبح الهامش المتاح = 3222

فحتى لو انخفض سعر السيا ا رت إلى 1222 $ ستتمكن الوكالة من استكمال كامل قيمة السيا رة في

حالة البيع بالسعر الحالي .

ولكن ماذا لو وصل سعر السيارة في السوق إلى 7222 $ وجاءني نداء الهامش ولم أبع السيارة

ولم أضف مزيد من المال لحسابي ؟ ماذا سيحدث ؟

ستبيع وكالة السيا ا رت السيارة التي باسمك بسعر

$0111 ولن تنتظر منك أم ا رً .

ستتكفل بذلك بنفسها .. شئت أم أبيت ..!!

فخوفاً من انخفاض السعر أكثر ستبيع السيارة بسعر

. $7222

فهي كما قلنا لن تسمح لك بأن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك .

تسمى اللحظة التي تقوم الوكالة ببيع السيارة بها خوفاً من أن تتحمل هي الخسارة بالإغلاق

الجبري Auto Close .

وهذا تصرف عادل ولا شك ..

فعندما ترتفع أسعار السيا ا رت فستحصل على الربح كاملاً لنفسك ولن تكون مطالباً إلا بدفع القيمة

الكاملة للسيارة .. فمن العدل إذاً أن لا تتحمل الوكالة الخسارة الحادثة عن انخفاض الأسعار

..فهي لا تشاركك الربح ولا الخسارة .

إذا فهمت المثال السابق فقد فهمت المبدأ الذي تقوم علية المتاجرة بنظام الهامش trading in margin basis .

فنظام المتاجرة بالهامش هو فرصة للكثير من الناس تمكنهم من المتاجرة بحجم يفوق أ رسمالهم

عدة أضعاف مع الاحتفاظ بالربح كاملاً وكأنهم يمتلكون السلعة فعلي اً وبالتالي يمكن المتاجر من

الحصول على أرباح هائلة وبنسبة لا يمكن الحصول عليها بأي نوع آخر من أنواع الاستثمار .

كثير هم الناس الذين لديهم الفاعلية للخوض في عالم الأعمال ولكن مشكلتهم الكبرى أنهم لا

يملكون أ رس المال الكافي الذي يمكنهم من العمل .

بالمتاجرة بالنظام الهامشي فآخر ما تهتم به هو أ رس المال !!

يمكنك أن تفهم المتاجرة بالنظام الهامشي وكأنها قرض مؤقت من المؤسسة التي تتعامل معها

..حيث تقرضك المؤسسة السلعة التي ترغب المتاجرة بها مقابل دفعك لجزء بسيط من قيمتها

كعربون مسترد , على أن تعيد قيمة هذه السلعة بعد أن تبيعها دون أن يشاركك أحد بالربح أو

الخسارة .

ولضمان أن لا تأخذ هذه السلعة وتهرب بلا عودة تظل هذه السلعة لدى المؤسسة محجوزة باسمك

, حيث يمكنك أن تبيعها بأن تأمر order المؤسسة أن تبيعها بالسعر الذي ت ا ره أنت مناسباً ,

سواء بربح أم بخسارة على أن لا تزيد قيمة الخسارة عن المبلغ الموجود في حسابك لدى

المؤسسة والذي ستستخدمه المؤسسة لتغطية الخسارة إن حصلت لاسترداد قيمة السلعة كاملة

دون نقص وفي كافة الأحوال .

ستتمكن من المتاجرة بأنواع مختلفة من السلع وبأحجام قد تفوق أ رسمالك 222 مرة ..!!

ولكن قبل الانتقال إلى المتاجرة بنظام الهامش في الأسواق العالمية .. سنأخذ مزيد من الأمثلة

حتى نتأكد من فهمك للأساس الذي تقوم علية هذا النوع من المتاجرة والذي لا يمكنك التفكير

بالعمل فيه قبل فهمة الكامل .